به گزارش اکو تحلیل نگاهی به این جدول بیندازید. هفت صندوق نقره، هر کدام با یک وضعیت منحصربه‌فرد. جالب اینجاست که با وجود شباهت‌های ظاهری، عملکردشان کاملاً از هم فاصله گرفته است. اینجا خبری از یک روند یکدست نیست؛ هر صندوق، داستان خودش را دارد.

در ستون حباب، بیشترین عدد به ۱۲.۵۶ درصد تعلق دارد و کمترین آن ۸.۸۹ درصد است. یعنی تفاوت حدود ۳.۶۷ درصدی بین بالاترین و پایین‌ترین حباب. این یعنی بازار نقره در ایران، آن‌قدرها هم که به نظر می‌رسد هماهنگ نیست. برخی صندوق‌ها با قیمتی بسیار بالاتر از ارزش خالص دارایی‌شان (NAV) معامله می‌شوند و برخی، کمتر از این فاصله را تجربه می‌کنند.

اما نکته‌ی عجیب‌تر، بازدهی سه‌ماهه است. این ستون، یک جدایی آشکار را نشان می‌دهد. یک صندوق با ۱۳.۳۸ درصد بازدهی مثبت، در کنار صندوقی با ۱۹.۴۶- درصد. یعنی اگر سه ماه پیش، یک سرمایه‌گذار به جای صندوق A به صندوق B پول می‌زد، امروز ۳۳ درصد اختلاف در بازدهی داشت. این یعنی انتخاب صندوق، در بازار نقره‌ی ایران، یک تصمیم حیاتی است.

بازدهی ماهانه هم یک لایه‌ی دیگر به این داستان اضافه می‌کند. یک صندوق با ۰.۲۲- درصد، نزدیک به صفر، در کنار صندوقی با ۸.۴۵- درصد. یعنی در یک ماه، یکی تقریباً ثابت مانده و دیگری بیش از ۸ درصد ریزش داشته است. این پراکندگی، نشان از عدم همبستگی بالای این صندوق‌ها با یکدیگر دارد. یعنی هر کدام تحت تأثیر عوامل خاص خودشان، از جمله سبد دارایی، حجم معاملات و استقبال سرمایه‌گذاران، حرکت می‌کنند.

بازدهی هفتگی اما یک تصویر دیگر ارائه می‌دهد. در کوتاه‌مدت، همه‌ی صندوق‌ها مثبت هستند. یعنی در یک هفته‌ی اخیر، کل بازار نقره صعودی بوده. اما دامنه‌ی این صعود از ۱.۸۹ درصد تا ۸.۲۷ درصد متغیر است. این یعنی حتی در یک هفته‌ی سبز، انتخاب اشتباه، می‌تواند بازدهی را به شدت کاهش دهد.