عرضه اولیه بزرگ پتروشیمی تابان در راه است

به گزارش اکوتحلیل شاخص کل بورس در پایان معاملات سه‌شنبه هفته اخیر به تراز ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار واحد رسید و این هفته در ارتفاع به ۵ میلیون و ۹۵۲ هزار و ۴۸۸ واحد ایستاد و بازدهی حدود ۳.۷۷ درصدی داشت. شاخص هم‌وزن نیز از سطح یک میلیون و ۶۰۴ هزار واحد در پایان هفته قبل به یک میلیون و ۶۸۶ هزار و ۸۴۳ واحد رسید و رشد حدود ۵.۱۶ درصدی را تجربه کرد.

پیش‌بینی بورس فردا (شنبه ۳۱ مرداد)

بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به رشد اخیر بازار اظهار داشت: به نظر می‌رسد پس از رشد خوبی که بازار تجربه کرد، در محدوده ۶ میلیون واحدی شاخص کل باید تا حدودی در انتظار اصلاح باشیم. احتمال دارد بازار برای چند روز معاملاتی در فاز اصلاح قرار بگیرد و عرضه‌ها، به‌ویژه در نمادهای بزرگ، افزایش یابد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: این وضعیت می‌تواند تا زمان انتشار گزارش‌های مردادماه شرکت‌ها در سامانه کدال ادامه داشته باشد. پس از آن، بازار متناسب با وضعیت فروش و سودآوری شرکت‌ها در مردادماه، مسیر خود را دنبال خواهد کرد.

وی اظهار کرد: به نظر می‌رسد رشد همگن و یکدستی که پیش‌تر در بازار مشاهده شد، دیگر تکرار نخواهد شد. بازار به‌تدریج چندبخشی می‌شود؛ بخشی از نمادها وارد اصلاح می‌شوند، برخی سهم‌هایی که بیش از ارزش ذاتی خود قیمت گرفته‌اند با افت مواجه خواهند شد و در مقابل، بخشی از بازار همچنان روند رشد و سودآوری خود را ادامه می‌دهد.

به گفته فلاح، در واقع، از این مرحله به بعد انتخاب سهم و توجه به متغیرهای بنیادی شرکت‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

کدام صنایع موردتوجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد؟

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صنایع موردتوجه سرمایه‌گذاران گفت: صنایع ریالی و داخلی، به‌ویژه صنایع غذایی و دارویی، می‌توانند همچنان مورد استقبال قرار گیرند. معمولاً در شرایط تحریمی و در زمان بروز بحران‌های اقتصادی ناشی از تحریم‌ها، توجه بازار به صنایع داخلی و ریالی افزایش پیدا می‌کند.

وی تأکید کرد: این صنایع به دلیل ماهیت فعالیت و ارتباط بیشتر با تقاضای داخلی، می‌توانند در مقایسه با برخی صنایع دیگر از موقعیت مناسب‌تری برخوردار باشند.

تأثیر عرضه اولیه پتروشیمی تابان بر بازار

فلاح توضیح داد: یکی از مهم‌ترین رویدادهای پیش‌روی بازار، عرضه اولیه پتروشیمی تابان است که از نظر اسمی و ریالی، بزرگ‌ترین عرضه اولیه تاریخ بورس محسوب می‌شود. این شرکت با ارزشی در حدود یک هزار و ۳۰۰ همت وارد بازار خواهد شد و پیش‌بینی می‌شود مارکت کپ آن دست‌کم در محدوده ۵۰۰ تا ۶۰۰ همت قرار گیرد.

این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: برآوردها نشان می‌دهد این عرضه اولیه به حدود ۵۰ تا ۷۰ همت نقدینگی نیاز دارد. بخش قابل‌توجهی از این منابع توسط حقوقی‌ها وارد خواهد شد و بخشی نیز از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی تأمین می‌شود.

وی ادامه داد: طبیعتاً در هفته پیش‌رو و هم‌زمان با این عرضه اولیه، شاهد عرضه‌های بیشتری در بازار خواهیم بود و ممکن است تقاضا در کلیت بازار تا حدودی کاهش یابد. زیرا بخشی از نقدینگی فعالان بازار برای مشارکت در عرضه اولیه به سمت این سهم هدایت می‌شود. بااین‌حال، این موضوع را باید یک اثر کوتاه‌مدت تلقی کرد و نه عاملی برای تغییر بنیادین روند بازار.

ارزش معاملات؛ پشتوانه‌ای برای ادامه رشد

این کارشناس بازار سرمایه گفت: یکی از نکات مثبت بازار، تداوم میانگین بالای ارزش معاملات است. ارزش معاملات در محدوده بالای ۳۰ همت قرار دارد و در برخی روزها حتی از ۴۰ همت نیز عبور کرده است. این ارقام نشان‌دهنده حضور نقدینگی و تداوم امیدواری در بازار است.

به گفته وی، روند ارزش معاملات همچنان صعودی و قابل‌توجه ارزیابی می‌شود و می‌تواند پشتوانه‌ای برای ادامه حرکت بازار پس از عبور از دوره اصلاحی باشد.

بورس منفی می‌شود؟

فلاح در پیش‌بینی معاملات فردا گفت: با توجه به عواملی که مطرح شد، احتمالاً فردا بازاری متعادل متمایل به منفی خواهیم داشت. حتی این احتمال وجود دارد که شاخص هم‌وزن مثبت باشد، اما شاخص کل تحت‌تأثیر عرضه در نمادهای بزرگ، منفی شود. در چنین شرایطی، می‌توان انتظار داشت اقبال بیشتری به سهام کوچک‌تر بازار و نمادهای اثرگذار بر شاخص هم‌وزن شکل بگیرد.

وی توضیح داد: نوسان، بخشی طبیعی از بازار سرمایه است. همان‌گونه که بازار برای مدتی روندی مثبت داشته، برای تثبیت روند و دستیابی به رشد پایدار نیز به اصلاح قیمت‌ها، چرخش نقدینگی میان صنایع و اصلاح زمانی نیاز دارد.

این کارشناس بازار سرمایه در نهایت گفت: پس از انتشار گزارش‌های جدید و مشخص‌شدن وضعیت عملکرد شرکت‌ها، بازار می‌تواند بار دیگر مسیر رشد خود را دنبال کند. در مجموع، در شرایط فعلی نگرانی خاصی درباره بازار سرمایه و بورس دیده نمی‌شود.

تحلیل اکو تحلیل

جمع‌بندی

هفته اخیر برای بورس تهران هفته‌ای تاریخی بود. شاخص کل با رشد ۳.۷۷ درصدی به ارتفاع ۵.۹۵۲ میلیون واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز رشد ۵.۱۶ درصدی را تجربه کرد. با نزدیک شدن به کانال ۶ میلیون واحدی، کارشناسان از احتمال اصلاح موقت بازار خبر می‌دهند و بر اهمیت انتخاب سهم و توجه به بنیادها تأکید دارند. صنایع ریالی به‌ویژه غذایی و دارویی، همچنان مقصد اصلی نقدینگی در شرایط فعلی هستند. عرضه اولیه بزرگ پتروشیمی تابان با ارزش حدود ۱,۳۰۰ همت و نیاز به ۵۰ تا ۷۰ همت نقدینگی می‌تواند در کوتاه‌مدت بر بازار اثر بگذارد، اما نباید آن را نشانه‌ای از تغییر روند بلندمدت تلقی کرد. با توجه به تداوم ارزش معاملات بالای ۳۰ همت، بازار از پشتوانه نقدینگی مناسبی برخوردار است و پس از دوره اصلاحی، می‌تواند مسیر رشد خود را ادامه دهد.