به گزارش اکو تحلیل– چهارشنبه ۲۰ خرداد ۱۴۰۵ بورس تهران در حالی معاملات خود را به پایان رساند که علی‌رغم افزایش عرضه در بخش‌هایی از بازار در دقایق ابتدایی، تقاضا در نیم ساعت پایانی دوباره پررنگ شد. نتیجه این تغییر فضا، رشد شاخص کل و ثبت رکورد تاریخی جدید در سطح روانی بازار بود؛ اتفاقی که می‌تواند موتور محرک ادامه مسیر صعودی را فعال‌تر کند، هرچند در این ارتفاع‌ها، موضوع «مدیریت هیجان و توزیع سود» همچنان به کانون توجه سرمایه‌گذاران تبدیل می‌شود.

رکورد تاریخی شاخص کل؛ بازار ۴.۶ میلیونی را پس زد

شاخص کل بورس امروز با رشد ۵۲ هزار و ۱۷۳ واحدی (۱.۱۵ درصد) در عدد ۴ میلیون و ۵۹۳ هزار و ۴۷ واحد بسته شد.
این سطح، معنایی فراتر از یک افزایش عددی دارد: بازار توانست از سد روانی و تکنیکال ۴.۶ میلیون واحدی عبور کند و حالا در معاملات هفته آتی باید دید آیا این نقطه به جای «مقاومت»، نقش حمایت را بازی می‌کند یا نه. از منظر تحلیل بازار، وقتی شاخص کل به محدوده‌های حساس می‌رسد:

• بخشی از حقوقی‌ها و حقیقی‌ها به‌صورت طبیعی سیو سود انجام می‌دهند،
• اما اگر جریان نقدینگی جدید وارد شود، بازار می‌تواند حرکت صعودی را به‌جای اصلاح عمیق با «نوسان کنترل‌شده» ادامه دهد.

مشارکت بازار فقط در نمادهای بزرگ نبود

امروز فقط ستاره‌های شاخص‌ساز جلو نرفتند؛ شاخص هم‌وزن نیز رشد کرد تا نشان دهد تقاضا محدود به سهم‌های بزرگ نیست.
شاخص هم‌وزن با رشد ۱۷ هزار و ۴۴۹ واحدی (۱.۴۳ درصد) به ۱ میلیون و ۲۳۵ هزار و ۲۶۸ واحد رسید. این نوع هم‌زمانی رشد شاخص کل و هم‌وزن معمولاً پیام مهمی برای بازار دارد:

یعنی بازار سرمایه صرفاً «هل‌دادن شاخص توسط چند نماد» نیست، بلکه کلیتِ معاملات، انرژی مثبت دارد.

۸۳ درصد نمادها در مدار مثبت؛ انتهای معاملات با تقاضا برگشت

یکی از ویژگی‌های مهم روز چهارشنبه، سبزپوشی گسترده بازار بود.
طبق داده‌های معاملاتی، ۵۱۴ سهم در محدوده مثبت معامله شدند و ۲۹ سهم در محدوده منفی قرار داشتند؛ یعنی حدود ۸۳ درصد نمادها روی مدار رشد بودند. از نظر رفتار سرمایه‌گذار، این سطح از سبزپوشی معمولاً نشان می‌دهد:

• خریداران در پایان معاملات عقب نمانده‌اند،
• و بازار از فاز «انتظار» عبور کرده و وارد فاز مشارکت فعال شده است.

جریان پول حقیقی؛ از افت لحظه‌ای تا ورود ۲.۳ همت سرمایه

در معاملات امروز، رفتار پول حقیقی هم تصویر روشنی از حال و هوای بازار نشان داد.
اگرچه در ابتدای روز برای مدتی تراز پول حقیقی منفی شد، اما در ادامه و با شکل‌گیری دوباره تقاضا، این روند برگشت. در نهایت، ۲ هزار و ۳۱۴ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد؛ رقمی که به‌طور مستقیم با «امید سرمایه‌گذاران خرد» و «جذب سرمایه به سمت سهام» گره خورده است. در همین گزارش‌ها، ذکر شده که صندوق‌های طلا، نقره و درآمد ثابت در این روزها با خروج پول حقیقی همراه بوده‌اند؛ یعنی بخشی از سرمایه به جای ماندن در ابزارهای کم‌ریسک‌تر، ترجیح داده راه خود را به بازار سهام ادامه دهد.

صف خرید واقعی؛ فاصله سفارش خرید و فروش چه می‌گوید؟

در بخش سفارش‌ها نیز پیام واضح دیده می‌شود:

• ارزش سفارش‌های خرید: بیش از ۱۶ هزار و ۸۵۵ میلیارد تومان
• ارزش سفارش‌های فروش: حدود ۳۷۶ میلیارد تومان این اختلاف چشمگیر، حاکی از آن است که در لحظات پایانی بازار، تقاضا وزن بیشتری داشته است. در تحلیل اقتصادی بازار، این موضوع معمولاً با مفاهیمی مثل «عمق بازار»، «توان جذب عرضه» و «ریسک محدود اصلاح» ارتباط پیدا می‌کند البته نه به معنی حذف کامل اصلاح.

آیا این رشد طبیعی است؟ حالا بازار دنبال چه چیزی می‌گردد؟

در شرایطی که بازارهای موازی همچنان تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و تغییرات نرخ ارز و طلا قرار دارند، رشد بورس می‌تواند برای بخشی از جامعه سرمایه‌گذاران سؤال‌برانگیز باشد. اما پاسخ بسیاری از تحلیلگران این است که:

• بورس در سال‌های اخیر هم‌پای تورم حرکت نکرده،
• و عقب‌ماندگی گذشته می‌تواند زمینه یک موج جبرانی را فراهم کند. با این حال، در سطوح حساس، دو عامل تعیین‌کننده‌اند:

1. آیا پول حقیقی ادامه‌دار وارد می‌شود؟
2. آیا بازار می‌تواند «دست به دست شدن سهم» را طوری مدیریت کند که فشار فروشِ سیو سود، به اصلاح سنگین تبدیل نشود؟

جمع‌بندی

جمع‌بندی معاملات امروز چهارشنبه ۲۰ خرداد ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بورس تهران در مسیر صعودی خود همچنان فعال است: شاخص کل رکورد زد، سبزپوشی ۸۳ درصدی شکل گرفت، پول حقیقی وارد شد و عمق معاملات خرد بالا بود.
اما در ارتفاع ۴.۶ میلیون واحدی، شرط ادامه‌دار بودن رشد، حفظ توازن میان تقاضا و عرضه است؛ موضوعی که به سرمایه‌گذاران می‌گوید در روزهای آتی باید هم «فرصت‌ها» را دید و هم «ریسک‌های مدیریت سود» را جدی گرفت.

جدول ۱) صف‌های خرید و فروش در پیش‌گشایش

مورد	تعداد نماد	ارزش صف (میلیارد تومان)
صف خرید	۳۰۳	۲۱۰۵۸.۹
صف فروش	۳۶	۱۸۲.۹

جدول ۲) گزارش بازار (شاخص‌ها) — ۲۰ خرداد ۱۴۰۵

شاخص	مقدار	تغییر واحدی	تغییر درصد
شاخص کل	۴,۵۹۳,۰۴۷	۵۲,۱۷۴	۱.۱۵%
شاخص کل قیمت وزنی-ارزشی	۷۹۵,۷۶۵	۹,۰۳۹	۱.۱۵%
شاخص کل هم‌وزن	۱,۲۳۵,۲۶۸	۱۷,۴۵۰	۱.۴۳%
شاخص قیمت هم‌وزن	۶۰۰,۶۹۴	۸,۴۸۵	۱.۴۳%
شاخص آزاد شناور	۵,۸۷۷,۹۲۲	۷۹,۵۳۶	۱.۳۷%
شاخص بازار اول	۳,۷۸۵,۰۸۹	۴۴,۵۳۱	۱.۱۹%
شاخص بازار دوم	۷,۸۷۲,۶۹۲	۸۰,۷۸۶	۱.۰۴%

جدول ۳) شاخص سهامداران خرد — ۲۰ خرداد ۱۴۰۵

شاخص	مقدار	تغییر واحدی	تغییر درصد
شاخص سهامداران خرد	۱۵۸,۹۵۷	۲,۶۰۷	۱.۶۷%

جدول ۴) ارزش و حجم معاملات

مورد	مقدار
تعداد معاملات	۹۳۱,۱۶۹ نوبت
ارزش معاملات	۲۹۰ میلیارد و ۸۵۹ میلیون ریال
حجم معاملات	۹۸ میلیارد و ۴۱۳ میلیون برگه

جدول ۵) ارزش دلاری بازار

مورد	مقدار
ارزش دلاری بازار	۹۱ میلیارد دلار

جدول ۶) نمادهای تاثیرگذار بر شاخص کل

نمادهای تاثیرگذار
فملی، شپنا، وبملت، شبندر، وپاسار، پارسان، وغدیر

جدول ۷) سرانه خرید و فروش بازار

مورد	مقدار
سرانه خرید	۹۴.۴ میلیون تومان
سرانه فروش	۷۲.۳ میلیون تومان

جدول ۸) برترین عرضه و تقاضا

بخش	نمادها
برترین تقاضا	شپنا، فملی، سفارس
برترین عرضه	ومهان، بالاس، پارسان

جدول ۹) بیشترین و کمترین قیمت (افزایش/کاهش)

دسته	نمادها
۳ نماد با بیشترین افزایش قیمت	شفارس، سخوز، فنورد
۳ نماد با بیشترین کاهش قیمت	ومهان، پارسان ۳، پارسان

جدول ۱۰) ورود و خروج پول حقیقی

مورد	مقدار/نمادها
میزان ورود پول حقیقی	۱,۷۴۳ میلیارد تومان
۳ نماد با بیشترین ورود پول حقیقی	فملی، وبملت، شپنا
۳ نماد با بیشترین خروج پول حقیقی	پارسان، شپدیس، فزر